Il est crucial pour l’investisseur qui gère lui-même son portefeuille de s’assurer que ses investissements sont répartis dans différents secteurs industriels, dans des investissements individuels variés et dans différentes classes d’actifs. Ceci permet de limiter les risques liés à une éventuelle baisse significative de la valeur d’un secteur en particulier et d’éviter des pertes désastreuses pour l’ensemble de sa richesse. (par Jemima Reeves)
Comme les taux d’intérêt sur les dépôts en espèces restent bas et que les marchés obligataires sont limités, les produits structurés offrent un profil de risque/rendement unique qui peut intéresser les investisseurs en quête de rendements plus élevés tout en protégeant leur capital, même dans les scénarios les plus défavorables. Ces produits sont généralement perçus comme présentant un risque plus élevé que les liquidités et un risque moindre que les actions.
Les produits structurés pourraient être utiles pour diversifier un portefeuille sur le long terme, et les investisseurs moins actifs peuvent apprécier le fait que ces produits offrent des termes et des rendements fixes, bien que cela puisse parfois être critiqué pour manquer de dynamisme.
En période de faible croissance des marchés financiers, les frais pour investir dans un fonds d’actions classique peuvent annuler tout rendement. Cependant, dans ces conditions, un produit structuré pourrait vous garantir un rendement, avec une condition basée sur le maintien du FTSE 100 à son niveau actuel à un moment ultérieur.
Les produits structurés peuvent être perçus comme étant plus risqués que les liquidités mais moins risqués que les actions.
En remplacement des investissements à faible rendement ou des comptes d’épargne, il est envisageable d’investir dans un produit financier structuré qui garantit un rendement annuel de 5% à condition que l’indice FTSE 100 ne baisse pas de plus de 10% aux quatrième, cinquième ou sixième année.
Les rendements prédéfinis permettent de supprimer l’incertitude et les frais supplémentaires liés à la gestion active, car l’investisseur connaît à l’avance le rendement attendu dans différentes situations et à quel moment il sera réalisé.
Les instruments financiers structurés offrent une solution aux investisseurs individuels en les protégeant contre les coûts élevés des achats traditionnels, en limitant les erreurs potentielles de vente lors de tentatives de gestion active, et en fixant à l’avance la date à laquelle les rendements seront réalisés une fois l’investissement effectué.
Le fait que la durée d’un produit structuré soit prédéterminée ne signifie pas que l’investisseur perd le contrôle de son capital pendant cette période ; cela implique juste que le contrôle est établi au moment de la sélection du produit initialement.
Il est cohérent de répartir ses investissements dans une catégorie d’actifs spécifique, et les produits structurés permettent à l’investisseur de choisir des produits offrant des niveaux de risque et de rendement différents. Par exemple, investir la moitié d’un capital dans un produit offrant un rendement de 6% tant que le FTSE 100 reste au-dessus de 80% de son niveau initial, et l’autre moitié dans un produit offrant un rendement de 8% si l’indice reste au-dessus de 90%.
Les produits structurés affichent les mêmes niveaux de risque et de récompense que d’autres formes d’investissement, avec la particularité que les degrés précis de risque et de rendement sont déterminés à l’avance et inclus dans chaque produit.
Il n’est pas défini de règle stricte concernant la proportion de produits structurés à détenir dans un portefeuille, cependant les recommandations officielles conseillent de ne pas dépasser 25%.
Avec des produits structurés, il est envisageable de varier une gamme de produits en termes d’échéances, de sous-jacents et d’indices.
Les produits structurés ont les mêmes niveaux de risque et de récompense que d’autres types d’investissements.
Un portefeuille bien diversifié et géré de manière prudente devrait être fortement impacté en cas de défaillance grave du système bancaire, contre laquelle peu d’investissements seraient protégés. De plus, il y aurait le risque de manquer des opportunités si l’indice FTSE 100 devait s’envoler en raison des limitations de certains produits.
En raison de la diversité des produits proposés, les dépôts structurés peuvent attirer différents profils d’investisseurs selon les situations.
Les dépôts structurés permettent à ceux qui ne veulent pas prendre de risques de placer leur argent dans une option alternative aux taux d’intérêt actuellement bas.
Une critique potentielle est que les produits structurés sont liés aux performances des marchés boursiers sans tenir compte des dividendes, tandis que les fonds indiciels incluent les dividendes mais peuvent verser des revenus lorsque le FTSE 100 ou un autre indice dépasse un certain seuil.
Pour les investisseurs préférant la croissance aux gains financiers, les produits structurés peuvent offrir des avantages fiscaux en raison de la nature des rendements, majoritairement constitués de gains en capital plutôt que de revenus. En général, l’impôt sur les gains en capital est souvent moins élevé voire inexistant pour la plupart des individus, et le calendrier des rendements est prévisible.
Les produits structurés peuvent intéresser les individus constituant une épargne retraite, car les produits à long terme peuvent bénéficier d’avantages complémentaires acquis avec le temps et contribuer à une augmentation de la valeur. En revanche, les produits à court terme peuvent attirer les personnes déjà à la retraite en quête de rendements prévisibles.
