Le portefeuille de TRIG continue de se transformer malgré la clôture des marchés de capitaux, selon William Heathcoat Amory.
La fiducie a reçu une évaluation de la part de Kepler concernant un revenu alternatif… En apprendre davantage.
Résumé global
Le TRIG, un leader dans le domaine des infrastructures d’énergies renouvelables, possède des actifs établis produisant des liquidités significatives, ainsi qu’un solide programme de développement. Sa taille lui a permis d’attirer un portefeuille institutionnel de premier plan, le positionnant avantageusement par rapport à ses concurrents plus petits et moins expérimentés.
Alors que le conseil accorde la priorité au remboursement des prêts à court terme plus coûteux avec les excédents de trésorerie et de capital, le portefeuille n’est pas toujours en parfait équilibre. Les actifs éoliens et solaires demeurent la principale composante en termes de valeur, mais on observe une augmentation du nombre de batteries (ou capacité flexible).
Nous sommes en train de parler de l’achat récent de Fig Power, une entreprise britannique spécialisée dans les actifs de batterie, dans la rubrique Portfolio. La variété des investissements permet d’avoir des flux financiers plus stables, ce qui pourrait se traduire par le versement de dividendes.
Approche de TRIG en matière d’emprunts permet de protéger les actionnaires contre les fluctuations des taux d’intérêt. En remboursant la dette de chaque projet annuellement, la réduction de l’effet de levier au fil du temps permettra aux gestionnaires de récupérer des fonds. Cela permettra à TRIG d’avoir des liquidités pour réinvestir et développer davantage son portefeuille. Par ailleurs, la vente d’actifs sélectionnés dans le portefeuille permet à TRIG de rembourser des dettes plus coûteuses tout en améliorant la construction et les performances globales du portefeuille.
Un projet majeur sur lequel l’équipe se concentre consiste à augmenter la capacité de production d’énergie des parcs éoliens existants en améliorant les pales éoliennes de manière rétroactive. Les tests réalisés par RES sur deux sites de TRIG ont montré une augmentation du rendement énergétique pouvant atteindre 5 %, désormais pleinement mis en œuvre sur un site. L’équipe avance bien avec une installation progressive sur quatre autres sites, et une évaluation est en cours pour un autre site.
Regard de l’analyste
Le gestionnaire de TRIG, InfraRed Capital Partners, possède une expertise dans les infrastructures classiques, ce qui a joué un rôle significatif dans la composition du portefeuille. Les responsables de TRIG cherchent à réduire les risques en répartissant les investissements dans six pays européens, y compris le Royaume-Uni. Ainsi, les revenus sont variés en fonction des différents contextes politiques et conditions météorologiques.
En termes de rentabilité potentielle, les rendements totaux de TRIG sont attractifs, en ligne avec les rendements à long terme des actions. En prenant en compte un taux moyen pondéré de 8,1 % et en soustrayant les frais continus de 1 % par an, les investisseurs devraient viser des rendements totaux de 7,1 % par an sur la base d’une estimation simplifiée de la valeur nette d’actif (NAV). Comme expliqué dans la section sur le portefeuille, ces rendements devraient correspondre à l’inflation, ce qui signifie qu’une partie importante de ces rendements est réelle. Les risques liés à ces rendements sont atténués par la diversification, et il existe actuellement un potentiel de croissance supplémentaire grâce à la baisse des taux d’intérêt, les valorisations ayant déjà intégré l’impact de l’inflation en baisse.
Le soutien envers TRIG et le groupe de pairs dans le secteur des énergies renouvelables s’est affaibli, entraînant une divergence entre la valeur nette d’inventaire (NAV) et le prix des actions. Selon nous, cette situation met en lumière une opportunité potentielle, notamment en raison du profil de revenu à long terme attractif de TRIG et du potentiel de croissance du capital avec Fig Power et les activités de développement de la société. Malgré tout, TRIG demeure une proposition de qualité parmi ses pairs. Un resserrement de l’écart créerait un catalyseur pour les rendements des actionnaires, dépassant ainsi les rendements générés par le NAV.
Le texte est trop court pour être paraphrasé. Pouvez-vous fournir plus de détails ou de contexte ?
- Un taux de rendement élevé de 7,4%, offrant la possibilité d’accroître la valeur nette d’inventaire (NAV) grâce à la réinvestissement des liquidités excédentaires.
- Exposer uniquement à une gamme variée d’actifs, de technologies et de régimes de subvention non liés aux marchés financiers, et qui répondent aux critères ESG.
- Le lien entre l’inflation et la stabilité historique des flux de trésorerie de TRIG a été confirmé par des résultats positifs.
Le texte “Bear” peut être reformulé en “Ours”.
- La diminution de la valeur nette d’inventaire peut durer un moment.
- La couverture des dividendes n’est pas aussi élevée pour les fonds amortissables que pour ceux qui ne le sont pas, c’est-à-dire rembourser la dette.
- L’instabilité de Macro, comme les prévisions de prix de l’énergie en baisse et les taux d’intérêt élevés, a créé des obstacles pour la valeur liquidative (NAV) et pourrait se maintenir.
Veuillez consulter l’étude complète sur TRIG à ce lien.
Avertissement:
Communication de marketing non indépendante – Divulgation
Ce texte est une communication promotionnelle commandée par TRIG – Renewables Infrastructure Group. Le rapport n’a pas été rédigé en conformité avec les règles légales visant à garantir l’indépendance de la recherche en matière d’investissement et n’est pas soumis à des restrictions concernant sa diffusion.
