Mon entreprise envisage de faire une introduction en bourse : Que devrais-je faire ?

Après une période de calme, de nouvelles introductions en bourse ont repris depuis la seconde moitié de 2023. Les IPO d’Instacart, Arm et Klaviyo ont été suivies par Reddit, Rubrik et Astera Labs cette année, laissant entrevoir une augmentation du nombre d’entreprises qui pourraient bientôt rejoindre les marchés publics. – Jordan Long

Certaines sociétés comme Egnyte et ShipBob ont recruté des banquiers pour leurs futures offres, et d’autres devraient probablement suivre leur exemple. Les salariés de ces entreprises devraient se réjouir de la perspective de voir enfin leur investissement en actions se concrétiser, mais ils pourraient se demander s’il y a des actions à entreprendre avant que la société ne devienne publique.

Est-ce nécessaire que je pratique mes options d’actions en bourse ?

En admettant que vous restiez à l’entreprise, il n’est pas pressant de convertir vos options avant une introduction en bourse. Cependant, l’exercice pourrait vous permettre de réaliser des économies d’impôt de deux manières différentes :

• Payer les impôts sur une valeur foncière minimale plus basse que l’an dernier.
• Début de la période de détention pour les bénéfices à long terme.

La seule stratégie d’économie d’impôt susceptible d’être affectée par l’OIP est la manière dont vos gains sont imposés. Lorsque vous exercez vos options, vous devez payer des impôts sur la différence entre le prix d’exercice et la juste valeur marchande actuelle, également appelée FMV. Les entreprises en introduction en bourse (IPO) ont généralement un prix d’introduction plus élevé que leur FMV pré-IPO, donc l’exercice avant l’IPO peut représenter votre dernière opportunité de payer des impôts sur une valeur moindre.

Après avoir investi, les impôts ne sont dus que lors de la vente. Les bénéfices réalisés à court terme sont considérés comme des revenus ordinaires et sont soumis à un taux d’imposition de 37 % pour les personnes à revenu élevé, tandis que les bénéfices à long terme sont taxés à un taux de 15 % ou 20 %. Pour bénéficier du taux d’imposition inférieur, il est nécessaire de conserver l’actif pendant au moins un an.

Il est possible de démarrer le compteur pour votre période de détention des gains en capital à long terme à tout moment. Cependant, la plupart des introductions en bourse (IPO) incluent une période de blocage de six mois pendant laquelle la vente n’est pas autorisée. Ainsi, si vous exercez un mois avant l’IPO, vous devrez attendre sept mois avant de pouvoir vendre. Vous devrez simplement conserver l’action pendant cinq mois supplémentaires après la fin de la période de blocage pour bénéficier du taux d’imposition inférieur à long terme. Il est préférable d’agir le plus tôt possible pour profiter de ce taux avantageux.

Démarrez l’horloge pour bénéficier de gains en capital à long terme tout en payant les taxes d’exercice sur une valorisation pré-IPO inférieure. Cette approche peut vous permettre d’économiser considérablement par rapport à la simple option d’exercice et de vente après la fin de la période de blocage post-IPO.

Est-ce que je devrais céder mes actions avant l’introduction en bourse?

Beaucoup de sociétés en pleine effervescence pour leur introduction en bourse montrent un intérêt certain de la part des acheteurs sur les marchés secondaires privés. Il peut être judicieux d’envisager une vente avant l’introduction en bourse si le prix est correct, mais il est important de prendre en compte que ces acheteurs anticipent une hausse du cours de l’action après l’IPO – sinon ils n’achèteraient pas.

Uber a eu de nombreuses occasions de vente pré-IPO entre 40 $/action et 50 $/action. Initialement vendues à 45 $/action, les actions ont chuté à moins de 30 $/action à la fin de la période de verrouillage en 2019. Il a fallu environ un an de plus, jusqu’à la fin de 2020, pour que le prix des actions d’Uber atteigne à nouveau les 40 $/action. Dans ce cas, les employés auraient eu intérêt à vendre leurs actions sur les marchés privés.

Ci-dessous se trouve un tableau présentant des informations comparables pour Instacart, Klaviyo, Reddit et Rubrik. Chaque entreprise affichera le prix des actions secondaires juste avant l’introduction en bourse (OEB), leur prix lors de l’introduction en bourse (IPO), leur prix à la fin de la période de blocage des ventes et leur prix à la clôture le 24 mai 2024. Veuillez noter que Reddit et Rubrik sont encore sous blocage des ventes, donc aucun prix post-blocage n’est indiqué.

Les salariés de Rubrik et Instacart qui ont vendu leurs actions juste avant l’introduction en bourse ont réalisé la valeur actuelle à une date antérieure, tandis que les employés de Klaviyo et Reddit, qui ont conservé leurs actions, ont été récompensés pour ne pas vendre avant l’introduction en bourse. Dans certains cas, il est donc logique de vendre avant l’introduction en bourse. À l’exception de Klaviyo, toutes ces entreprises ont fixé leur prix d’introduction en bourse très près des prix secondaires avant l’introduction en bourse.

Si le stock se comporte mal sur les marchés publics, il est probable qu’il se retrouve bloqué en dessous du prix pré-IPO, mais vendre rapidement signifie également passer à côté de toute hausse post-IPO, comme celle observée avec Reddit.

En prenant en compte tous ces éléments, ainsi que votre propre perception de l’entreprise et de votre situation financière actuelle, vous devriez être en mesure de déterminer si vendre avant que l’entreprise ne devienne publique est une décision logique.

Pouvez-vous me fournir le texte que vous souhaitez que je paraphrase?

En général, c’est un moment passionnant lorsque l’entreprise avec laquelle vous travaillez actuellement ou avez travaillé par le passé effectue une introduction en bourse (IPO). C’est l’objectif de toute startup. Il est crucial pour les détenteurs d’options de réfléchir à la pertinence de leur exercice afin de maximiser les avantages fiscaux. Pour les actionnaires, il est judicieux d’examiner les possibilités de vente avant l’IPO et de décider s’il est logique pour vous de procéder à une vente partielle ou totale.